Если жулики из Фх Финанс Про Вас кинули, то сообщите об этом нам Возврат денег от форекс-мошенника, пишите сюда: [email protected]

Нуриэль Рубини сделал новый мрачный прогноз. Оправдается ли он на этот раз?

Рубини
Рубини

Экономика это "мрачная наука"? Я в это не верю. Как считает Нуриэль Рубини, сейчас это уже не так.

Спрятавшись на острове Св. Барта в Карибском море, Рубини был вынужден выбирать между двумя сторонами. Первая сторона - это владелец Челси Роман Абрамович, а вторая - сын полковника Каддафи Ганнибал.

Хотя вечеринка с русским олигархом или сыном ливийского диктатора, возможно, не является мечтой каждого, эти приглашения просто показывают, насколько известным человеком стал профессор Нью-йоркского университета.

А еще три года назад Рубини был объектом насмешек сообщества экономистов, когда он прогнозировал крах рынка жилья США, финансовый кризис и частичный коллапс банковского сектора. Сегодня, когда он является советником правительства и Центробанка и его чествует пресса, Рубини прекрасно знает, насколько важно быть правым.

"По моей бизнес линии ваша репутация основывается на том, что вы уверенны в своей правоте", отмечает он.

51-летний экономист, известный как доктор Рок, сейчас собирается опубликовать свою новую книгу "Экономика кризиса", интенсивный курс, обучающий тому, что такое финансовый кризис, и что нужно сделать, чтобы избежать еще одного.

Судя по книге, он своим прозвищем вполне доволен. Где появляется Рубини, обязательно появляется великая рецессия.

"Кризис не закончился, мы просто перешли на следующую стадию. На этой стадии мы переходим от проблемы частного долга к проблеме госдолга, - говорит он - человек, который родился в Турции у иранских родителей, вырос в Израиле и Италии и живет в Нью-Йорке. "Мы социализировали часть потерь частного сектора, оказав помощь финансовым учреждениям, что помогло рецессии не стать депрессией. Но если у вас растет госдолг, это вряд ли можно назвать "бонусом", рано или поздно вам придется заплатить".

Лидеры еврозоны паникуют, рынки продолжают падать, Рубини полагает, что Греция это только первая из целого ряда стран, которые находятся на грани.

"Мы должны начинать беспокоиться по поводу состоятельности правительств. То, что происходит сегодня в Греции, это вершина айсберга проблем растущего суверенного долга в еврозоне, Великобритании, Японии и США. Это… станет очередной проблемой глобального финансового кризиса".

Это уже проблема. И Рубини заявляет, будто предвидел подобную ситуацию в 2006 году.

"Я писал про PIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания) на 6-9 месяцев раньше, чем кто-нибудь еще, я также беспокоился о будущем монетарного союза еще в 2006 году, - говорит он. - На Всемирном экономическом форуме я вывел его участников из состояния равновесия, предположив, что монетарный союз может развалиться".

У Рубини был запланирован визит в офис The Daily Telegraph's между частной встречей с главой Банка Англии Мервином Кингом и выступлением в Лондонской школе бизнеса и экономики: "Я регулярно встречаюсь с политиками. Я даже не знаю, стоит ли это упоминать". Я спросил его, могу ли я увидеть текст его выступления.

"Я его не писал. Я никогда не готовлю речь, у меня даже нет заметок. Я обычно просто высказываю мои собственные мысли, свободный поток сознания".

Обычно он так и делает, когда мы встречаемся. Он глядит мне через плечо, избегая глядеть в глаза, он легко рассуждает о том, что называет обычными "подозреваемыми" экономистов: "США, еврозона, Япония, развивающиеся рынки, инфляция, дефляция, рынки". Он делает это так же, как и учит своих 400 студентов в Нью-Йорке.

Прогноз для всех "подозреваемых", кроме Китая и развивающихся рынков, остается мрачным, что не удивительно, учитывая падение FTSE на 3,8% на прошлой неделе и панику среди инвесторов, вызванную запретом коротких продаж канцлером Германии Ангелой Меркель. Однако вскоре игроки забыли об этом запрете как о несущественном по сравнению с дальнейшим развитием событий в еврозоне в целом.

Рубини полагает, что проблемы Греции заставят страну реструктурировать свой долг, а впоследствии могут привести и к разделению еврозоны, из состава которой могут выйти Греция, Испания и Португалия.

Сможет ли регион пережить такой удар? "Ну можно же представить себе мир, в котором будет существовать еврозона, состоящая из всего нескольких основных стран, сплоченных вокруг Германии, - отвечает Рубини. - Но процесс выхода одной или нескольких стран из состава Е-16 будет столь разрушительным, что репутация евро как альтернативы в качестве резервной валюты серьезно пострадает".

Как многие экономисты, Рубини не дает точных прогнозов. Он только говорит о том, что может случиться в самом худшем случае.

Однако он полагает, что худшие сценарии могут реализоваться, только если у власти останутся сегодняшние политики, включая новую британскую коалицию консерваторов и либеральных демократов. "Меня беспокоит подвешенный парламент. Когда у вас разноплановое, слабое или многопартийное правительство, дефицит бюджета обычно имеет тенденцию быть больше, поскольку в этом случае сложнее идти на необходимые жертвы".

Он не согласен с заявлением британского правительства о том, что планируемое сокращение расходов на 6 млрд. фунтов "является небольшим по сравнению с тем, какое необходимо", но он также не думает, что ситуация в Великобритании хуже, чем в других странах.

"В США тоже имеет место недостаток согласия между демократами и республиканцами, в Германии партия Меркель потеряла большинство, в Японии слабое и неэффективное правительство, в Греции - бунты и забастовки. Суть в том, что этим странам необходимо пойти на многие жертвы, но их правительства слабы и разделены. И это именно та политическая проблема, которая беспокоит рынки. Они думают так: вы можете объявить о любых мерах, посмотрим, как у вас получится их осуществить".

И вот это, полагает Рубини, является основной проблемой, с которой сталкиваются правительства.

"Если вы продвигаете меры экономии в период роста, это одно, но если вы это делаете во время рецессии, то это сложнее с политической точки зрения. Еврозоне нужна не просто финансовая консолидация, но еще и структурные реформы по увеличению производительности и восстановлению конкурентоспособности".

Германия в этом смысле является образцом, отмечает Рубини, но "потребовалось лет десять, чтобы они осознали выгоды структурной реформы и корпоративной реструктуризации".

"Если Испания и Португалия начнут сегодня, вы увидите, что это будет стоить им дорого в краткосрочном периоде, долгосрочных же выгод вы пока не увидите, и в этом смысле им может не хватить политического времени. Вот почему меня беспокоит то, что нескольким представителям еврозоны придется реструктурировать долг или решить, что выгоды от нахождения в составе региона меньше, чем недостатки".

Прогноз по Великобритании, по крайней мере, беспокоит немного меньше. Независимая валюта дает стране несколько больше рычагов: политика количественного смягчения, которая снижает риск дефолта. Однако независимость имеет и обратную сторону.

"Впоследствии инфляция вырастет и снизит реальную стоимость госдолга, - говорит Рубини. - В этом случае курс фунта резко упадет. Падение может быть даже беспорядочным, что очень повредит экономике, финансовым рынкам, а также роли фунта в качестве резервной валюты".

Это еще одна задача, которую необходимо решать новому правительству. Сможет ли коалиция это сделать, пока не ясно. Мы даже не знаем, собирается ли она это делать.

Рубини твердо уверен, что великая рецессия еще не закончена. Но временное восстановление экономики, которое может убедить государства, что в реформах нет необходимости, может принести свои проблемы.

"Люди спрашивали меня, почему я считаю, что сейчас надувается новый пузырь, а я не понимаю, почему другие считают, что этого не происходит. Во время надувания пузыря все получают выгоду от этого процесса и утрачивают чувство реальности. И сейчас, когда некоторое восстановление экономики уже имело место, пусть оно и было неровным, люди начинают забывать, что случилось два года назад. Банки возвращаются в бизнес, как ни в чем не бывало, а бонусы возвращаются к уровням возмутительным по всем стандартам. Рынки сопротивляются даже умеренным реформам, которые государства пытаются проводить".

Реформа необходима, будет ли экономика восстанавливаться, или нет, считает Рубини. "Мы все еще в середине этого кризиса, и впереди нас ждут новые проблемы, даже если экономика и будет восстанавливаться. Во время Великой депрессии экономика падала между 1929 и1933, затем имело место начало роста, но второй период рецессии последовал в 1937-1939. Если проблемы не решить, то можно получить рецессию с двойным дном, при этом второй этап будет не менее суровым, чем первый".

Профессор Рубини сделал себе репутацию на подобных прогнозах. А поскольку он создал себе репутацию, спрогнозировав кризис, возможно, он один из немногих, кто извлек выгоду из ситуации?

"Мы сейчас переживаем самый сильный глобальный экономический кризис за последние 60-70 лет, и это, без сомнения, благоприятный случай для экономиста. Было интересно, но финансовый и экономический ущерб был так велик, от него пострадали слишком много людей. Всем нам не стоит об этом забывать".

Возможно, эпитет мрачная наука" все же оправдал себя в конце концов.

Джонатан Сибан

The Telegraph

ЕС
ЕС
akmos
akmos

akmos.ru